Öffentlicher Sektor: Rezessionsängste und eskalierender Nahostkonflikt 

Noch bis in den Juli hinein eilten die führenden Börsenbarometer von Rekord zu Rekord. Anfang August kippte mit dem Börsenbeben in Japan die Stimmung von Euphorie zu Furcht. Dazu gesellen sich Sorgen über ein Ende des KI-Booms und zunehmende geopolitische Spannungen in Nahost. 

In Zeiten erhöhter Marktunsicherheit sollten Anlegerinnen und Anleger ein gesundes Gleichgewicht zwischen Vorsicht und sorgfältig platziertem Opportunismus wahren. Risiken bieten auch immer Chancen, die pragmatisch und opportunistisch genutzt werden können. So lassen sich Anlagemöglichkeiten finden, die trotz dieser Risiken besonders gut abschneiden. Gute Aussichten auf langfristigen Erfolg verheisst derzeit das mittlere Privatmarktsegment. 

Privater mittlerer Markt: Der Motor der Wirtschaft 

Die US-amerikanischen mittelständischen Unternehmen sind seit Jahrzehnten eine treibende Kraft der Wirtschaft und haben sich in der Zeit nach der Pandemie positiv entwickelt. Laut National Center for the Middle Market vermeldeten 83% der mittelständischen Unternehmen für 2023 ein Umsatzwachstum im Jahresvergleich – ein Rekordwert. 

Kapital aus dem Mittelstandsmarkt schlagen: Warum grösser nicht immer besser ist 

Grösse und Struktur des Mittelstandmarkts bieten sowohl Herausforderungen als auch Chancen zur Wertschöpfung. Primär sind es Private-Equity-Fonds, die Lösungen offerieren, um in diesen vielseitigen Wirtschaftssektor zu investieren. 

Private-Equity-Manager aus dem mittleren Marktsegment haben langfristig nachweisbar besser abgeschnitten als ihre Konkurrenten aus dem Large- und Mega-Cap-Bereich. Die Alpha-Generierung wurde durch spezielle Kompetenzen sowie durch diejenigen Merkmale vorangetrieben, die im mittleren Marktsegment einzigartig sind und sich im Laufe der Zeit als beständig erwiesen haben. Insbesondere handelt es sich hierbei um tiefere Einstiegspreise, vielfältigere Wege der Wertschöpfung, zusätzliche Optionen beim Verkauf von Portfoliogesellschaften und nicht zuletzt eine geringere Abhängigkeit von Fremdkapital.  

Alpha: Wertschöpfung durch operative Verbesserungen  

Die Alpha-Generierung ist im heutigen Umfeld, in dem steigende Kapitalkosten das M&A-Transaktionsvolumen dämpfen, besonders wichtig. Im Kontrast zum breiteren Markt zeigt das mittlere Marktsegment bereits erste Anzeichen einer Erholung. Da höhere Zinssätze die Finanzierungskosten für Akquisitionen in die Höhe treiben, müssen sich Fondsmanager stärker auf operative Verbesserungen fokussieren, um den Wert für die Investierenden zu steigern. Eine Analyse der historischen Triebkräfte der Wertschöpfung im mittleren Marktsegment lässt ermutigende Schlussfolgerungen zu.  

Werttreiber für Buyouts im mittleren Marktsegment